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Unidad III Objetivos y Métodos del Análisis de los Estados Financieros

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FINALIDAD DEL ANÁLISIS FINANCIERO Los estados financieros representan el producto final del proceso contable y tienen por objeto, presentar información financiera para que los diversos usuarios de los estados financieros puedan tomar decisiones eficientes y oportunas. Con el análisis financiero se evalúa la realidad de la situación y comportamiento de una entidad, más allá de lo netamente contable y de las leyes financieras, esto tiene carácter relativo, pues no existen dos empresas iguales ni en actividades, ni en tamaño, cada una tiene las características que la distinguen y lo positivo en unas puede ser perjudicial para otras. Por lo que el uso de la información contable para fines de control y planificación, es un procedimiento sumamente necesario para los ejecutivos. Esta información por lo general muestra los puntos fuertes y débiles que deben ser reconocidos para adoptar acciones correctivas y los fuertes deben ser atendidos para utilizarlos como fuerzas facilitadotas en la actividad de dirección. Aunque los estados financieros representan un registro del pasado, su estudio permite definir guías para acciones futuras. Es innegable que la toma de decisiones depende en alto grado de la posibilidad de que ocurran ciertos hechos futuros los cuales pueden revelarse mediante una correcta interpretación de los estados que ofrecen la contabilidad. En las tareas sociales y económicas en que se encuentra sumergido nuestro país en esta etapa de desarrollo económico y de reactivación de la economía, adquiere gran importancia para todos los sectores de la economía nacional la elevación de la eficiencia. De ahí la necesidad de hacer un análisis cabal de la situación financiera de las empresas; al encontrarse en un entorno difícil y convulso las entidades deben luchar por ser más competitivas y eficientes económicamente, haciendo un mejor uso de los recursos para elevar la productividad del trabajo y alcanzar mejores resultados con menos costos. La necesidad de conocer el comportamiento de los principales indicadores económicos y financieros así como su interpretación, son imprescindibles para introducirnos en el mercado competitivo, por lo que se hace necesario profundizar en el análisis financiero como base esencial para el proceso de toma de decisiones financieras. Actualmente los directivos deben contar con una base teórica de los principales métodos que se utilizan para lograr una mayor calidad de los estados financieros para optimizar la toma de decisiones. Con el análisis económico se logra estudiar profundamente los procesos económicos, lo cual permite evaluar objetivamente el trabajo de la Organización, determinando las posibilidades de desarrollo y perfeccionamiento de los servicios y los métodos y estilos de dirección. El objetivo fundamental de dicho análisis radica en mostrar el comportamiento de la proyección realizada, en detectar las desviaciones y sus causas así como descubrir las reservas internas para que éstas sean utilizadas para el posterior mejoramiento de la gestión de la organización. Es necesario señalar que para que el análisis económico cumpla los objetivos planteados, debe ser operativo, sistémico, real, concreto y objetivo. Para lograr un óptimo análisis e interpretación de la situación financiera de una entidad, se debe poseer la mayor información posible, es decir, no basta solamente con la obtención de los estados financieros principales (Balance General y Estado de Resultado) sino que debe consultarse los diferentes informes y documentos anexos a los mismos, debido a que los estados financieros son tan solo una herramienta para que los usuarios externos, principalmente los acreedores, puedan tomar decisiones. De hecho, los estados financieros deben poseer información que ayude a los usuarios a evaluar, valorar, predecir o confirmar el rendimiento de una inversión y el nivel percibido de riesgo implícito. Para poder hacer un análisis de los estados financieros y este sirva para lograr la toma de decisiones es requisito indispensable que se cumpla con la calidad de la información que sustentan estos estados, tales como: Ser eficaz y eficiente. Manifestarse en el tiempo que determina la normativa legal y los requerimientos de la dirección de la empresa. Ser fidedigna incorporando a los registros contables aquellas transacciones realmente ocurridas. Ser creíble y válida, basándose para ello en la captación de los datos primarios clasificados, evaluados y registrados correctamente. El sistema contable establecido debe generar información contable que pueda ser controlada y verificada por terceros. La información que se procese debe basarse en criterios similares en el tiempo y su aplicación debe ser común en todas las entidades. En la empresa, de acuerdo a la estructura que posea la misma, es necesario revisar que este proceso sea realizado por el especialista (contador o economista) correspondiente, con la participación de todas las áreas organizativas teniendo en cuenta las técnicas de solución de problemas grupales y finalmente el informe debe ser discutido en la junta directiva, aunque la ejecución de esta tarea se lleve a cabo en áreas especializadas de la Organización, constituye una responsabilidad del mas alto ejecutivo de la entidad, teniendo en cuenta que toda decisión implica una adecuada fundamentación de las variaciones que se produzcan en la entidad a causa de ella, así como el grado de sensibilidad de los resultados económicos ante estas variaciones. Muchas veces las causas más frecuentes de dificultades financieras son: 1. Inventarios Excesivos: Trae consigo perdidas por deterioro, almacenaje, obsolescencias, etc. 2. Exceso de cuentas por cobrar y cuentas por pagar: Representa inmovilizaciones de medios. 3. Inversión en activos fijos tangibles por encima de las necesidades de la Empresa: Da lugar a un aumento del costo de producción y por ende una disminución de la rentabilidad de la empresa. 4. Condiciones operativas muy por debajo de las demás empresas similares. 5. Volumen de ventas muy elevado, no proporcional a la fuente de medios propios. 6. Planificación y distribución incorrecta de la utilidad. EL ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS, Es un estudio de las relaciones que existen entre diversos rubros (renglones) o cuentas de los estados financieros de una empresa, así como la evolución económica de la misma para conocer si es satisfactorio o no. Para llevar a cabo este análisis e interpretación se utilizan técnicas o razones financieras las cuales sirven para medir dichas relaciones de las cuentas de los estados financieros correspondientes a un solo ejercicio, así como los cambios que se han presentado durante varios ejercicios. El objetivo del análisis de los estados financieros es simplificar las cifras y sus relaciones y hacer factible las comparaciones para facilitar su interpretación. Es la obtención de elementos de juicio para evaluar la situación financiera y los resultados de operación de una empresa, así como su evolución a través del tiempo y las tendencias que revelan. Los métodos de análisis proporcionan indicios y ponen de manifiesto hechos o tendencias que sin la aplicación de tales métodos quedarían ocultos. El valor de los métodos de análisis radica en la información que suministren para ayudar a hacer correctas y definidas decisiones, que no se hacen sin aquella; en su estímulo para provocar preguntas referentes a los diversos aspectos de los negocios, así como de la orientación hacia la determinación de las causas o de las relaciones de dependencia de los hechos y tendencias. Por interpretación se entiende dar un significado a los estados financieros y, determinar las causas de hechos y tendencias favorables o desfavorables relevadas por el análisis de dichos estados, con la finalidad de eliminar los efectos negativos para el negocio o promover aquellos que sean positivos. Hay diversos métodos de análisis que permiten interpretar la solvencia, la estabilidad y la productividad de una empresa. La solvencia es la capacidad que tiene la empresa para cumplir oportunamente con el pago de sus obligaciones a plazo menor de un año. La solvencia se determina mediante el estudio del capital neto de trabajo y de sus componentes, así como de la capacidad de la empresa para generar recursos líquidos durante el ciclo de su operación normal. La estabilidad se define como la capacidad que tiene la empresa de mantenerse en operación en el mediano y largo plazo, la cual se determina mediante el estudio de su estructura financiera, particularmente, de las proporciones que existen en sus inversiones y fuentes de financiamiento. La productividad, en términos generales, puede definirse como la capacidad de una empresa de producir utilidades suficientes para retribuir a sus inversionistas y promover el desarrollo de la misma. Esta capacidad se determina mediante el estudio de la eficiencia de las operaciones, de las relaciones entre las ventas y los gastos y de la utilidad con la inversión del capital. METODOS DE ANALISIS Entre las principales técnicas y métodos que se utilizan para facilitar la visión a estos problemas se encuentran: 1. Método comparativo. 2. Método Grafico. 3. Método de Razones y proporciones Financieras. 4. Método de Estado de Cambio en la posición financiera del capital de trabajo y de corriente de efectivo. Método Comparativo. Al comparar los balances generales de 2 periodos con fechas diferentes, podemos observar los cambios obtenidos en los Activos, Pasivos y Patrimonio de una entidad en términos de dinero. Estos cambios son importantes porque proporcionan una guía a la administración de la empresa sobre lo que está sucediendo o cómo se están transformando los diferentes conceptos que integran la entidad económica, como resultados de las utilidades o perdidas generadas durante el periodo en comparación. Por ejemplo, cuando se analiza el estado de resultados se debe analizar cada una de las partidas con respecto a las ventas netas, es decir, estas representarían el 100 %. En cuanto al Balance General se realiza el mismo procedimiento, el 100% sería el total de activo y el total de pasivo y patrimonio, analizando todas las partidas que los componen con respecto a estos. El formato para este método a utilizar podría confeccionarse con la siguiente estructura: Compañía X Balance general comparativo 31 de diciembre deL 2000 y 2001 PARTIDAS AÑO 20X1 AÑO 20X2 AUMENTO (DISM) IMPOR % IMPOR % IMPOR % Métodos de Razones y Proporciones Financieras. El análisis de razones es el punto de partida para desarrollar la información, las cuales pueden clasificarse en los 4 Grupos siguientes: 1. Razones de “Liquidez”: miden la capacidad de pago a corto plazo de la Empresa para saldar las obligaciones que vencen. 2. Razones de “Actividad”: miden la efectividad con que la empresa está utilizando los Activos empleados. 3. Razones de “Rentabilidad”: miden la capacidad de la empresa para generar utilidades. 4. Razones de “Cobertura”: miden el grado de protección a los acreedores e inversionista a largo plazo. Dentro de este grupo en nuestro país la más utilizada es la razón entre pasivos y activo total o de patrimonio a activo total. Entre las razones financieras más utilizadas que se toman de base para el análisis financiero, se encuentran: 1. De solvencias o circulantes o de capital de trabajo Activo Circulante Pasivo circulante Se expresa en: Veces. Muestra la capacidad de la empresa para responder a sus obligaciones de corto plazo con sus activos circulantes. Mide el número de veces que los activos circulantes del negocio cubren sus pasivos a corto plazo. 2.Liquidez De liquidez o prueba del ácido. Activos de liquidez inmediata Pasivo circulante Se expresa en: Veces Muestra la capacidad de la empresa para responder a sus obligaciones de corto plazo con sus activos más líquidos. 3.Cobertura De endeudamiento o Solidez Pasivo total Activo Total Se expresa en: Veces Por cientos Mide la porción de activos financiados por deuda. Indica la razón o porcentaje que representa el total de las deudas de la empresa con relación a los recursos de que dispone para satisfacerlos. 4. De patrimonio a activo total. Total Patrimonio Activo Total Se expresa en veces Es la relación que existe dentro de la estructura de capital entre los recursos proporcionados por los accionistas o dueños del capital y el activo total. 5. Utilidad bruta en ventas o margen bruto de utilidades. Utilidad bruta en ventas Ventas netas Se expresa en: Razón o por ciento. Refleja la proporción que las utilidades brutas obtenidas representan con relación a las ventas netas que las producen. 6. Utilidad neta en ventas o margen neto de utilidades. Utilidad neta Ventas netas Se expresan en Razón o Por ciento Mide la razón o por ciento que la utilidad neta representa con relación a las ventas netas que se analizan, o sea, mide la facilidad de convertir las ventas en utilidad 7.Actividad Rotación de cuentas por cobrar y período promedio de cobranza o período de cobro. Ventas al crédito Promedio de ctas. por cobrar Se expresan en: Veces Período promedio de cobranza 360. Rotación (veces) Se expresa en: Días. Indica el número de veces que el saldo promedio de las cuentas y efectos por cobrar pasa a través de las ventas durante el año. Expresa el número de días que las cuentas y efectos por cobrar permanecen por cobrar. Mide la eficiencia del crédito a clientes. 8. Rotación del capital de trabajo Se expresa: en veces Capital de trabajo promedio Ventas netas / 360 Muestra las veces en que el capital de trabajo es capaz de generar ingresos de la explotación o las ventas. 9. Rentabilidad Rentabilidad o rendimiento sobre el capital contable. Ingreso neto Capital contable promedio Se expresa en: veces Mide el retorno obtenido por cada peso que los inversionistas o dueños del Capital han invertido en la empresa 10. Rentabilidad o rendimiento sobre inversión o activos totales Utilidad neta . Activos totales Promedio Se expresa en: Razón o Por ciento Mide el retorno obtenido por cada peso invertido en activos. Método de Estado de Cambio en la posición financiera del capital de trabajo y de corriente de efectivo. La administración del Capital de Trabajo se refiere al manejo de las cuentas corrientes de la empresa que incluyen activos y pasivos circulantes. Este es uno de los aspectos más importantes en todos los campos de la administración financiera. Si la empresa no puede mantener un nivel satisfactorio de capital de trabajo, es probable que llegue a un estado de insolvencia y aun que se vea obligada a declararse en quiebra. Los activos circulantes de la empresa deben ser suficientes para cubrir sus pasivos circulantes y poder asegurar un margen de seguridad razonable. La definición más común de Capital de Trabajo es: diferencia entre al activo circulante y el pasivo circulante de una empresa. Una empresa cuenta con el Capital de Trabajo mientras sus activos circulantes sean mayores que los pasivos circulantes. La mayoría de las empresas deben operar con algún Capital de Trabajo, el monto depende en gran medida del campo industrial en que operen. Al crecer el activo circulante es preciso financiarlo, parte de este financiamiento provendrá del pasivo circulante, parte de otras fuentes externas y parte de las ganancias reinvertidas. El Capital de Trabajo representa la primera línea de defensa de un negocio contra la disminución de las ventas por una recesión. Ante una reducción de las ventas una de las decisiones a tomar pudiera ser la de renovar el inventario con una mayor rapidez o adoptar una política agresiva de cobro a fin de obtener mayor liquidez. Por otro lado se pueden postergar los pagos para contar con una fuente adicional de financiamiento. FORMATO PARA LA ELABORACION DE LOS ESTADOS DE CAMBIO EN LA POSICION FINANCIERA EN EL CAPITAL DE TRABAJO ACTIVIDAD DE OPERACIONES: Utilidad del período XX Partidas no monetarias: Más gastos XX Menos Ingresos XX Fondos provistos o aplicados por operaciones XX ACTIVIDAD DE INVERSIONES: Más decremento del Activo no circulante XX Menos incremento del Activo no circulante XX Fondos provistos o aplicados por inversión XX ACTIVIDAD DE FINANCIACION: Mas incremento del pasivo no circulante XX Menos decremento del pasivo no circulante XX Fondos provistos o aplicados por financiación XX AUMENTO O DISM. DEL CAPITAL DE TRABAJO XX FORMATO PARA LA ELABORACIÓN DE LOS ESTADOS DE CAMBIO EN LA POSICIÓN FINANCIERA EN EL FLUJO DE CAJA ACTIVIDAD DE OPERACIONES: Utilidad del período: XX Partidas no monetarias: Más gastos XX Menos ingresos XX Variaciones de las partidas del C. T. (excepto efectivo en caja y banco) Activo Circulante: Más disminuciones XX Menos aumentos XX Pasivo a Corto plazo: Más aumentos XX Menos disminuciones XX Fondos provistos o aplicados por operaciones XX ACTIVIDAD DE INVERSIONES: Mas decremento del activo no circulante: XX Menos incremento del activo no circulante XX Fondos provistos o aplicados por inversión XX ACTIVIDAD DE FINANCIACION: Más incremento del pasivo no circulante XX Menos decremento del pasivo no circulante XX Fondos provistos o aplicados por financiación XX AUMENTOS O DISMINUCIONES DEL EFECTIVO EN CAJA Y BANCO XX Para establecer las variaciones del Capital de Trabajo debe hacerse una tabla de la forma siguiente: PARTIDAS AÑOS VARIACIONES 19X1 19X2 Aumentos Dismin. Activo Circulante: Total del activo circulante: Pasivo a corto plazo: Total del pasivo a corto plazo Capital de trabajo Aumento o Dism. Del C. T. Para la determinación de las partidas no circulantes tanto ANC y PNC se procede a hacer una tabla similar, recordando que ambas diferencias deben ser iguales.

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Comentarios Unidad III Objetivos y Métodos del Análisis de los Estados Financieros

Muy interesante. Realizar el análisis financiero pertinente ayuda mucho a generar ahorros y a evitar deudas innecesarias. Llevar a cabo el control eficiente de los ingresos y gastos es una tare fundamental, mucho más en estos tiempos de crisis económica.

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